来源：IT桔子作者：吴梅梅

近日，口腔护理品牌「参半」获得4亿元B轮投资，由华兴新经济基金领投，金鼎资本、基石资本与亚商资本等跟投。这是今年以来，参半获得的第三轮融资。不久前的2、3月参半宣布完成了A1轮、A2轮融资，主要投资方包括创新工场、字节跳动等，这两家在B轮仍继续加注。事实上，IT桔子梳理发现，除参半外，目前已有BOP波普、清之科研、茶佳、usmile、贝医生、幸福草、素士、不垢科技等新锐口腔护理品牌涌现，并获得资本青睐。除了专业的风险投资机构，连百度风投、字节跳动都参与进来了。1被忽视的千亿级赛道——口腔护理消费品在思想观念的升级和健康知识的普及下，现代人对口腔卫生和健康的重视程度越来越高。而想要保持口腔健康就需要在日常护理上上下功夫，牙膏牙刷虽然是基本款，但无法深入清洁口腔，也无法满足新一代消费者追求快速有效的清洁方式、便携等多样化的需求，这种需求直接带动了消费和产品升级。于是伴随出现的是，口腔日常护理产品、价格升级，以及使用品类的增加，电动牙刷、冲牙器、漱口水、牙线等新式口腔护理产品也越来越受到年轻人的欢迎，并且他们会同时购买多个品类的产品。根据阿里研究院年9月发布的《年口腔护理行业最新趋势报告》，报告显示，电动牙刷是市场成交额指数最高的细分口腔护理产品；而冲牙器的GMV增长指数达到，成为该口腔护理产品中增幅最高的品类。市场规模方面，根据Euromonitor测算数据，全球口腔护理行业市场规模约为.27亿美元，我国口腔护理行业市场规模约为71.01亿美元（约亿元）。预计未来会持续以8%~12%的年增长率增长，10年以内达到千亿级市场规模。2国产口腔护理老牌子发展不佳在过去的国内口腔护理产品消费市场，牙膏是当之无愧的主角。事实上，牙膏这个品类当时是被当做日化品的，而不是口腔护理用品，彼时中国受众的口腔保健意识还很薄弱。80、90年代，田七、黑妹、草珊瑚、两面针等国产牙膏老品牌也曾风靡一时。但自年起，高露洁、宝洁旗下Crest佳洁士相继进入中国，联合利华收购上海牙膏厂的「中华」品牌后，这三大外资日化品牌凭借着强大的市场营销体系和资金实力，不断抢占市场，导致该市场长期被外资品牌占据。最初，这些老牌子还勉强在下沉市场能够分得一杯羹，慢慢也「风光不再」，或是「销声匿迹」。比如「田七」风光时年销额10亿元，但其母公司广西奥奇丽股份多年来经营不善，自年停产，年公司和「田七」商标被打包拍卖。起源于年、广州牙膏厂曾推出「黑妹」牙膏的美晨集团，公司重心业务还是日化产品，口腔护理线没有新动作。而两面针在年上市后，牙膏主业不断萎缩为「副业」，其牙膏也主供酒店旅游市场，而非家用。重庆登康（源于重庆牙膏厂）及旗下「冷酸灵」品牌是国产牙膏老牌子仅存的「硕果」了，此外，据了解有两家做口腔护理用品的——三椒口腔（新三板挂牌）和倍加洁，均成立于年前后。其中，倍加洁年在A股上市，年度倍加洁实现营收8.28亿元，同比增长3%；但净利润万，负增长29%。目前公司市值仅22.5亿元，市盈率22.7倍，均明显低于化工行业市值亿元、市盈率60倍的平均值。仔细研究发现，倍加洁不被资本市场看好是有原因的。一方面，公司的产品线比较固定，牙刷贡献营收占比超过一半，湿巾又贡献了超三成的收入，牙膏、牙线等产品不成气候。另一方面，近年来公司海外营收占比不断扩大，年达到了63%，而国内营收不增反减，由年的3.58亿元下降到了年的3.05亿元。说明公司以OEM模式运作，是国际品牌的贴牌厂商，市场在海外。从数据呈现的结果来看，过去5年，公司总体营收增长非常缓慢，年平均增长率不足8%。种种迹象表明，国产口腔护理老牌子在发展道路上遇到了诸多困难——要么是发展后劲不足，要么是错失了机会，市场拓展能力不行；还有就是产品线不够丰富，产品缺乏创新，越来越难以赢得现在年轻消费群体的好感。

倍加洁主营产品，图源：倍加洁



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