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、结构性变化：BC出口跨境电商模式的高增长

跨境电商作为一种新型的外贸方式，立足于改革开放以来我国外贸行业的飞速发展并伴随着互联网的在全球的普及应运而生。

回顾我国外贸进出口行业的发展历史，上世纪90年代，随着全球经济的快速发展与我国对外贸易的开放，我国外贸快速成长，99-00年进出口总额复合年增速达8.6%。00年我国正式加入世贸组织，激发了我国经济与对外贸易发展的动力，伴随着BB跨境电商的崛起，我国进出口复合增速提至3.%，GDP增速也有所提升。

年过后，世界经济震荡复苏、WTO为我国贸易带来的红利趋近于尾声，加之我国周边经济体中低端制造业崛起与欧美工业的回归，-05年我国外贸增速有所下滑。近5年，伴随着我国制造业升级和品牌商出海，BC跨境电商兴起，我国外贸行业呈现结构式改善，整体增速也有所提升，06-09年复合增长率约为9.%。

当下，伴随着疫情对我国BC跨境电商行业的催化，跨境电商迎来结构性增长，我国跨境电商物流也迎来了新的发展机遇。

按对外贸易的方向进行划分，09年我国进出口贸易额中，出口、进口分别约占55%、45%。按运输方式划分，我国进出口货运量的90%以上是通过海运完成的。

跨境电商BC模式的重量占比低，但货值占比高。近年来，随着跨境电商BC模式的发展，航空运输凭借高时效在进出口贸易的重要性与日俱增，航空货物从重量上占比不到%。但在外贸进、出口中货物价值的占比分别在35%、0%以上。

从结构看，跨境电商出口BC是当前的主要增长点。根据网经社的数据，00年我国跨境电商行业交易总规模约为.5万亿，其中出口、进口额分别约占77.6%、.4%。按照贸易主体进行划分，跨境电商又可以划分为BB与BC模式，00年交易额分别约占77.3%、.7%。

目前我国跨境电商结构性成长的主要增长点是出口部分。根据网经社的数据，09年跨境电商的出口规模为8.03万亿元，其中BB、BC分别为6.3万亿、.73万亿。

结合09年跨境电商出口中BB、BC的比例（假设00年BB和BC的比例与09年相同）以及00年的跨境电商出口规模情况，我们测算00年跨境电商BC模式的市场规模约为.8万亿左右（BC进口/出口分别为0.7万亿和.万亿），BB模式的市场规模约为9.7万亿左右（BB进口/出口分别为.万亿和7.6万亿）。

出口BC增速更快，疫情催化我国跨境电商实现加速增长。近年来，随着跨境电商出口BB、BC的崛起（BC增速更高），我国跨境电商行业总体保持着较高的增速，05-00年CAGR为8.3%。

根据网经社数据，05-00年年我国跨境电商行业交易总规模CAGR约为8.3%，00年交易总规模达.5万亿。假设我国跨境电商交易额增速在疫情后5年内平均保持约%左右的增速上涨，预计到05年，我国跨境电商行业交易额或将达到万亿；按照物流费用约占行业收入0%左右进行估计，未来5年我国跨境电商物流行业或有约两万亿空间待释放。

InternationalPostCorporation在09年针对跨境电商消费者的一项调查显示，新冠疫情前，海外消费者跨境电商购物的主要动机是海外的商品更加便宜或者是海外品牌的某些商品在本国并不具备。而新冠疫情对于海外消费者跨境网购的催化作用主要在于：

、受到疫情期间封城停工的影响，消费者只能将很大一部分的日用品购物需求转向线上进行解决，部分原本投向实体零售业的流量转至线上渠道。

、疫情对海外生产活动的冲击使得部分消费者需求得以经由跨境电商转嫁至海外，由中国这样快速复工复产的国家进行填补，使得跨境购物需求具有一定刚性。

3、宅家生活使得消费者愿意更多的进行线上购物的尝试和探索，线上购物乃至跨境线上购物的自主意愿有所提升。

由于线下零售的完备性、物流等基础设施的效率差异等因素，我国电商渗透率高于美国等海外发达国家。

一方面，海外国家的线下零售经历了长时间的发展，供应链体系更为完善，对于实体零售与供应链体系相对成熟的发达国家而言，电商在相当长的一段时间里仅作为实体零售的一种补充，而非“替代”。

另一方面，中国电商的崛起离不开线下物流体系的支撑，同时又为发展初期的快递行业带来了巨大的增量需求，形成了不断加强的正向反馈。电商GMV增速与中国快递业务量增速基本匹配，两者是协同进化体的关系。而美国快递行业在电商出现之前就经历过价格战并达到稳态，形成了UPS、FedEx、USPS三家独大的局面。围绕商务件设计的网络承载能力不足，供给力量偏弱，一定程度上制约了亚马逊等电商的发展。

后疫情时代，部分线上销售的疫情期间得到的红利将重回线下渠道，我们推测跨境电商增速可能会有所放缓。但疫情期间消费者培养的线上购物习惯，和部分跨境电商品牌建立的流量基础和客户群体或将得以保持，为跨境电商卖家建立起长期的海外客源。更为重要的是，疫情为跨境电商物流行业带来的利润积累与资本